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“面值退市”力促上市公司高质量发展
2019-11-18 10:24:55    来源:新华网

  本报记者 欧阳春香
 

  “面值退市”成为A股市场中的常态。今年以来,已有6只“面值退市”股。截至11月17日,A股市场中面值低于2元的股票已达79只,其中股价在1元面值左右徘徊的公司更是有10家。
 

  1元股从“退市难”变为“保壳难”:一方面,凸显出退市制度深化改革成效,体现了退市制度市场化、常态化、法治化方向,投资者真正“用脚投票”,完成市场自净;另一方面,为A股上市公司敲响警钟。对于某些上市公司来说,“面值退市”已是投资者不得不考量的实际风险,将进一步倒逼上市公司规范治理、优胜劣汰。
 

  梳理已经或濒临“面值退市”的个股,可发现以下特征:首先,此类公司基本具有ST股以及*ST股的头衔,基本面恶化。
 

  其次,已经或濒临触发“面值退市”的公司,不少曾是并购重组市场的常客。在经营持续恶化的情况下,部分公司仍热衷于资本运作、跨界收购,想要再用“熟悉的配方”提振股价,市场已经不再“买单”。
 

  再次,回顾这些公司在上市期间的表现,信披违规、盲目扩张、经营恶化、资金占用等风险因素如影随形,却迟迟得不到公司管理层的重视。
 

  对此,投资者失去耐心,不断抛售股票最终导致上市公司以跌破面值的方式退市。这背后更深层次的原因,是上市公司治理混乱导致乱象丛生,公司及实控人信用已经被严重损害,在严监管和投资者回归理性背景下,最终被资本市场抛弃。
 

  “面值退市”股持续增加,值得上市公司深刻警醒。监管层释放出的政策信号非常明确,就是对那些热衷概念炒作、弄虚作假、经营能力差的上市公司坚决说“不”,促进“僵尸企业”“空壳公司”及时出清,引导资金流向那些专注主业、有发展前景的公司。
 

  “打铁还需自身硬”。上市公司要规避“面值退市”风险,必须规范运作、聚焦主业发展、尽力搞好经营。健全有效的公司治理是企业长远发展的根基。应进一步加强对控股股东、实际控制人及其关联方的约束,积极发挥上市公司内部制衡机制,细化上市公司治理相关方责任,促进上市公司透明、有效运行。
 

  “面值退市”是市场选择结果,上市公司只有踏踏实实地做好主业,重视内生创新增长,持续提升价值创造和管理能力,才能为股东赢得业绩回报,进而在市场立足。在经营发展中,要保持定力,用好用足并购重组、再融资、股权激励等市场工具,远离“讲故事”、“炒概念”、盲目跨界、“三高”并购等做法。上市公司和大股东要认清形势,主动降低质押比例和债务水平,严守风险底线。
 

  “面值退市”已经为上市公司敲响警钟。上市公司应真正做到“四个敬畏”,坚守“四条底线”,以筑牢高质量发展的根基。


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(责任编辑: 张喆 )

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